YNTW.COM 目前國(guó)內(nèi)尚處五一小長(zhǎng)假放假休市，外盤(pán)ICE原糖期貨運(yùn)行情況如下：

上周五收盤(pán)情況

上周五（5月2日）交易中，ICE原糖期貨主力7月合約（SBN25）盤(pán)中跌破17美分，尾盤(pán)拉起，最終收盤(pán)上漲0.04美分（+0.23%），本周的周跌幅達(dá)到5.4%。而ICE白糖期貨（倫敦）主力合約（SWQ25）收盤(pán)下跌4.10美元（-0.83%）。雖然ICE原糖期貨在美元走弱的刺激下略有回升，但這僅是在連續(xù)一個(gè)月拋售后的短暫喘息。

原糖期貨主力7月合約創(chuàng)下3年零9個(gè)月來(lái)最低水平，倫敦白糖期貨也跌至兩周低點(diǎn)。

基本面因素

有外盤(pán)分析師稱(chēng)，導(dǎo)致糖價(jià)持續(xù)承壓的主要因素是巴西糖產(chǎn)量預(yù)期增加：

*巴西蔗糖產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（Unica）報(bào)告顯示，今年4月上半月巴西中南部產(chǎn)糖量同比增長(zhǎng)1.3%，達(dá)到73.1萬(wàn)噸。這是2025/26榨季的首份報(bào)告，顯示新榨季開(kāi)局強(qiáng)勁。

*巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（Conab）預(yù)測(cè)2025/26榨季巴西糖產(chǎn)量將同比增長(zhǎng)4.0%，達(dá)到4587.5萬(wàn)噸。盡管去年面臨干旱和蔗區(qū)火災(zāi)等氣候挑戰(zhàn)，但產(chǎn)能仍保持高位。

*另一個(gè)值得關(guān)注的信號(hào)是，路易達(dá)孚（Louis Dreyfus）成為周三到期的原糖期貨5月合約中唯一交割原糖的貿(mào)易商，交割量約150萬(wàn)噸，高于5年平均值，據(jù)StoneX的數(shù)據(jù)，這一大規(guī)模交割數(shù)量表明現(xiàn)貨市場(chǎng)食糖需求疲軟。詳見(jiàn)云糖網(wǎng)解讀：原糖期貨大跌！五月合約148萬(wàn)噸巨量交割，巴西占九成！釋放了哪些市場(chǎng)信號(hào)？

（ICE原糖期貨主力合約2021-2025年走勢(shì)）

從上圖的長(zhǎng)期K線圖可以看出，自2023年下半年的峰值以來(lái)，糖價(jià)整體呈下降趨勢(shì)。經(jīng)過(guò)2023年的大幅上漲后，2024年至今的價(jià)格走勢(shì)持續(xù)下滑，目前已回落至2021-2022年的價(jià)格區(qū)間。

外盤(pán)分析師觀點(diǎn)

目前市場(chǎng)處于明顯的熊市格局。在供應(yīng)面繼續(xù)擴(kuò)大的情況下，短期內(nèi)糖價(jià)可能會(huì)繼續(xù)面臨下行壓力。除非出現(xiàn)天氣異常或其他供應(yīng)中斷因素，否則巴西及全球增產(chǎn)的前景將繼續(xù)對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓力。投資者應(yīng)密切關(guān)注未來(lái)幾周的產(chǎn)量報(bào)告和天氣狀況，以評(píng)估價(jià)格反彈的可能性。

請(qǐng)注意：?市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較高，以上內(nèi)容僅供參考，個(gè)人觀點(diǎn)，不得作為投資依據(jù)！