YNTW.COM 據(jù)印度糖業(yè)和生物能源制造商協(xié)會（ISMA）近日發(fā)布的消息，2024/25榨季印度的食糖消費(fèi)量預(yù)計(jì)會比上一榨季有所減少。ISMA 在一份聲明中指出，從消費(fèi)的角度來看，值得注意的是，本榨季前四個月國內(nèi)銷售配額比去年同期少了大約 70 萬噸。此外，由于上一年在舉行大選（2024 年 4 月至 6 月）期間，需求上升，政府當(dāng)時發(fā)放了更高的銷售配額。基于此，ISMA 估計(jì)，在剩下的八個月里，國內(nèi)平均月度消費(fèi)量約為235萬噸，因而 2024/25 榨季的國內(nèi)食糖總消費(fèi)量可能只有大約2800萬噸。

截至2024年12 月31日，本榨季（2024/25）印度累計(jì)產(chǎn)糖954萬噸，低于上年同期的1130.1萬噸。根據(jù) ISMA 的數(shù)據(jù)，截止目前開榨糖廠數(shù)量為493家，而上年同期達(dá)到512家。由于降雨導(dǎo)致甘蔗供應(yīng)出現(xiàn)暫時中斷，2024年12月的最后一周，北方邦的榨糖進(jìn)度還受到了一定影響。

ISMA 指出，今年食糖凈產(chǎn)量出現(xiàn)差異，部分原因在于更多的甘蔗被用于生產(chǎn)乙醇。ISMA 計(jì)劃在 2025 年 1 月的第二周獲取衛(wèi)星圖像，并在進(jìn)行詳細(xì)分析和實(shí)地調(diào)研后，于 2025 年 1 月下旬公布其對本榨季食糖產(chǎn)量的第二次預(yù)測數(shù)據(jù)。

從以上內(nèi)容可見，印度糖業(yè)和生物能源制造商協(xié)會（ISMA）對于 2024/25 榨季的食糖消費(fèi)與產(chǎn)量均保持審慎預(yù)期。整體來看，主要有以下幾個值得關(guān)注的因素：

1、國內(nèi)消費(fèi)下降的原因

?銷售配額縮減：今年前四個月的國內(nèi)銷售配額明顯低于去年同期，且去年在大選期間曾因需求上升而提高了配額。相比之下，今年政府并未實(shí)施額外刺激，導(dǎo)致配額相對減少。

?需求季節(jié)性波動：上一年 4-6 月份大選帶動了需求，形成了“高基數(shù)效應(yīng)”。本榨季若無重大節(jié)假日或特殊事件帶動，需求增長可能趨于溫和甚至下滑。

2、產(chǎn)量低于去年同期

?降雨及甘蔗供應(yīng)中斷：氣候因素對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)具有決定性影響。降雨造成了甘蔗供應(yīng)暫時中斷，也令榨糖進(jìn)度放緩。

?糖廠開榨數(shù)量減少：截至 2024 年底，印度開榨糖廠數(shù)量由去年的 512 家降至493家，具體本榨季開榨糖廠總數(shù)還需后期數(shù)量來確認(rèn)是否同比減少，開榨糖廠減少必然會導(dǎo)致產(chǎn)量相應(yīng)減少。

3、乙醇生產(chǎn)對食糖產(chǎn)量的影響

ISMA 特別提到，更多的糖料被轉(zhuǎn)用于生產(chǎn)乙醇，使得今年食糖凈產(chǎn)量受到一定沖擊。這與印度近年來大力推行生物乙醇、增加可再生能源占比的政策方向相吻合，實(shí)現(xiàn)乙醇摻和汽油的E20計(jì)劃也意味著糖業(yè)與能源產(chǎn)業(yè)之間的資源競爭將持續(xù)。

4、未來預(yù)測與不確定性

ISMA 將在 2025 年1月下旬公布第二次生產(chǎn)數(shù)據(jù)預(yù)估。在此之前，市場對于產(chǎn)量和消費(fèi)的判斷仍存在不確定性。氣候（如雨量、溫度）與政策（如政府是否再度調(diào)整配額或出口政策）都可能影響最終結(jié)果。值得關(guān)注的是，若國內(nèi)糖產(chǎn)量持續(xù)下降，印度政府或?qū)⒖紤]平衡國內(nèi)外市場需求，包括調(diào)控出口、穩(wěn)住國內(nèi)糖價等一系列手段，以維持糖業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

5、印度還會不會允許食糖出口？時間窗口會在什么時候呢？

yntw.com糖網(wǎng)編輯認(rèn)為，從目前披露的信息與印度政府的表態(tài)來看，印度在 2024/25 榨季仍有可能出口一部分食糖，但時間和數(shù)量都極具不確定性。主要原因有以下幾點(diǎn)：

?乙醇政策優(yōu)先

主管印度糖行業(yè)的食品部部長長喬普拉在2024年12月19日明確表態(tài)：只有在滿足國內(nèi) E20 汽油乙醇摻混計(jì)劃需求后，如果還有可供盈余才會考慮出口。

近年來印度將甘蔗原料更多地分流到乙醇生產(chǎn)，其政策鼓勵程度高、執(zhí)行力度強(qiáng)，意味著若產(chǎn)量不及預(yù)期，出口很可能“讓位”給乙醇。

?實(shí)際產(chǎn)量偏低

由于降雨、甘蔗供應(yīng)中斷等原因，ISMA 最新數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前產(chǎn)糖進(jìn)度滯后于上年同期。倘若后續(xù)幾個月氣候或原料情況沒有明顯改善，出口配額將更趨謹(jǐn)慎。“產(chǎn)量低于我們的預(yù)期”，這是推動減少出口或延遲出口的直接因素。

?出口決策的時間節(jié)點(diǎn)

印度2024/25榨季從2024年10月開始，通常到次年 9 月結(jié)束。ISMA 預(yù)計(jì)會在 2025 年 1 月下旬發(fā)布第二次產(chǎn)量預(yù)測，但這只是行業(yè)參考數(shù)據(jù)，政府往往要結(jié)合國內(nèi)食糖庫存、糖價及乙醇摻混的具體進(jìn)度等因素，再來決定是否發(fā)放出口配額。

?可能的最早窗口：

若 2025 年上半年（大致到 4-6 月）印度政府確認(rèn)國內(nèi)消費(fèi)和乙醇需求都能被充分滿足，且有多余庫存，則可能在榨季后半程（大約 2025 年 Q2-Q3 期間）有限度地放開出口。

如果國際糖價持續(xù)走高，印度制糖企業(yè)及廣大甘蔗種植戶會有較強(qiáng)的出口動力，政府在“國內(nèi)價格穩(wěn)定—農(nóng)民收益—乙醇需求—出口創(chuàng)匯”之間尋求平衡時，近期顯然傾向于保障內(nèi)需、推進(jìn)乙醇政策。一旦印度最終確認(rèn)國內(nèi)有盈余，那么出口節(jié)奏可能相對集中地出現(xiàn)在榨季中后段，且規(guī)模大概率比往年更謹(jǐn)慎、更有限。

總結(jié)而言，印度是全球第二大食糖生產(chǎn)國以及出口國，其國內(nèi)制糖企業(yè)多次要求允許增加食糖出口配額，面對行業(yè)以及出口創(chuàng)匯的需求，印度政府明確當(dāng)下首要任務(wù)仍是滿足國內(nèi)乙醇混配和糖市穩(wěn)定。一旦官方確認(rèn)滿足了上述需求，并且?guī)齑嬉琅f充裕，則可能在 2025 年中到下半年逐步釋放出口配額。當(dāng)然，也有一種情況，那就是如果本榨季（2024/25）產(chǎn)糖量整體偏低的情況下，是否出口仍然值得商榷，有可能出現(xiàn)只象征性出口或干脆“維持出口限制”的情形，需持續(xù)關(guān)注后續(xù)產(chǎn)量數(shù)據(jù)與轉(zhuǎn)產(chǎn)乙醇需求的情況。

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