中糧糖業(yè)公布2021年年報(bào)，公司2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入251.6 億元，同比增加19.08%，創(chuàng)歷史新高；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.2 億元，同比減少1.82%。2021 年新疆甜菜生產(chǎn)受凍害影響成本增加，以及一次性激勵(lì)費(fèi)用發(fā)放，使歸母凈利潤(rùn)小幅下降。

產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著，國(guó)內(nèi)龍頭地位牢固。2021 年，公司持續(xù)強(qiáng)化國(guó)內(nèi)最大食糖生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)地位，全產(chǎn)業(yè)鏈增值能力引領(lǐng)行業(yè)。一是，食糖經(jīng)營(yíng)量行業(yè)領(lǐng)先。2021 年公司貿(mào)易糖產(chǎn)品營(yíng)收162.9 億元（同比+31.2%），加工糖產(chǎn)品營(yíng)收33.8 億元（同比+34.49%），食糖總經(jīng)營(yíng)量突破430 萬(wàn)噸，同比大增，鞏固行業(yè)龍頭地位。二是，經(jīng)營(yíng)理念和商業(yè)模式行業(yè)領(lǐng)先。公司以供產(chǎn)銷高度一體化的經(jīng)營(yíng)理念為主導(dǎo)，布局全產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，具備“國(guó)內(nèi)+國(guó)外”“政策+市場(chǎng)”、“期貨+現(xiàn)貨”等綜合競(jìng)爭(zhēng)力。三是，全產(chǎn)業(yè)鏈模式競(jìng)爭(zhēng)力行業(yè)領(lǐng)先。公司將上游原材料供應(yīng)、中游生產(chǎn)加工及下游市場(chǎng)營(yíng)銷全部納入運(yùn)營(yíng)體系當(dāng)中，各環(huán)節(jié)間實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性有機(jī)協(xié)同，有效降低成本消耗。

煉糖業(yè)務(wù)持續(xù)突破，成長(zhǎng)性和持續(xù)性雙升。截至2021 年，公司已形成190 萬(wàn)噸煉糖產(chǎn)能，穩(wěn)居行業(yè)首位。一是，產(chǎn)能拉升為公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)提供動(dòng)力。2021年10 月，北海糖業(yè)“二步法”榨煉結(jié)合項(xiàng)目新增煉糖產(chǎn)能20 萬(wàn)噸；唐山糖業(yè)精煉糖項(xiàng)目二期已開始建設(shè)，預(yù)計(jì)2023 年達(dá)產(chǎn)并新增煉糖產(chǎn)能15 萬(wàn)噸。二是，公司全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)質(zhì)量提升，產(chǎn)能利用率創(chuàng)新高。三是，煉糖業(yè)務(wù)延長(zhǎng)公司食糖產(chǎn)業(yè)鏈，平滑糖價(jià)周期性波動(dòng)影響，提升業(yè)績(jī)持續(xù)性與穩(wěn)定性。（中信證券）