yntw.com糖網(wǎng)編輯摘要：本周一（9月9日）全球知名金融機構(gòu)美國銀行全球研究部（Bank of America Global Research）發(fā)布報告，預(yù)測未來糖價將維持強勁，甚至可能進一步上漲。此分析基于全球糖供需平衡緊張，尤其是全球最大糖生產(chǎn)和出口國巴西的甘蔗產(chǎn)量低于預(yù)期，本文將探討這一市場動向?qū)θ蛱鞘屑跋嚓P(guān)行業(yè)的潛在影響。

巴西甘蔗減產(chǎn)對全球糖市的影響

巴西作為全球最大糖生產(chǎn)和出口國，其甘蔗收成直接影響全球糖市的供需格局。根據(jù)美國銀行的報告，由于巴西重要甘蔗種植區(qū)圣保羅州的干旱和森林火災(zāi)，2024年巴西甘蔗的壓榨量遠低于預(yù)期。這一情況引發(fā)了全球糖市的廣泛關(guān)注。

干旱是影響甘蔗產(chǎn)量的主要原因之一。持續(xù)的干旱不僅影響了甘蔗的生長速度，還導(dǎo)致了森林火災(zāi)的爆發(fā)。這些火災(zāi)不僅直接毀壞了部分甘蔗田地，還對未來甘蔗的再生能力產(chǎn)生了負面影響。銀行分析師警告稱，這一不利氣候條件可能延續(xù)至2025/26年的甘蔗收割季，從而進一步影響巴西的糖產(chǎn)量。

此外，美國銀行分析師認為，目前市場上大多數(shù)關(guān)于巴西糖產(chǎn)量的預(yù)測都過于樂觀，這種判斷基于他們對實際生產(chǎn)情況的深入分析，表明市場可能低估了供應(yīng)緊張的程度，如果這一判斷成立，那么未來糖價上漲的可能性將會更大。分析顯示，全球糖市場在未來將呈現(xiàn)供需平衡略有盈余的狀態(tài)，盈余小幅過剩約65萬噸，雖然這看似為小幅盈余，但其庫存使用比為54.1%，表明市場依然存在較大的供需壓力，這意味著任何額外的供給沖擊，如天氣異?；蚱渌a(chǎn)問題，都可能導(dǎo)致市場供應(yīng)緊張，從而推高糖價?；谶@一預(yù)測，分析師認為糖價有望達到每磅21-22美分的水平?？紤]到周一（報告發(fā)布當天）ICE糖期貨收盤價為每磅18.83美分，這一預(yù)測意味著糖價仍有10-17%的上漲空間。

印度的政策變化對糖市的潛在沖擊

美國銀行分析師認為，除了巴西，另一個可能對全球糖市產(chǎn)生重大影響的因素是印度的政策變化，印度作為全球第二大糖生產(chǎn)國和出口國，其政策走向?qū)κ袌鲇兄钸h影響。根據(jù)美國銀行分析師認為，如果印度政府決定將300萬至400萬噸糖轉(zhuǎn)用于生產(chǎn)乙醇，全球糖市將由小幅盈余轉(zhuǎn)向供不應(yīng)求，出現(xiàn)約300萬噸的缺口，這一缺口將進一步加劇全球市場的供需緊張局面，從而推高糖價。

巴西國內(nèi)乙醇市場的價格走勢

另一個值得關(guān)注的因素是巴西國內(nèi)乙醇市場的價格走勢。由于甘蔗產(chǎn)量下降，Bank of America分析師預(yù)計巴西國內(nèi)乙醇價格也將上漲。這可能會刺激更多的甘蔗被用于生產(chǎn)乙醇，進一步減少糖的供應(yīng)量。基于以上分析，Bank of America分析師對糖業(yè)和乙醇行業(yè)的前景持樂觀態(tài)度。推薦投資者買入Adecoagro、Raízen和S?o Martinho等糖業(yè)和乙醇公司的股票，這一投資建議反映了他們對行業(yè)整體走勢的信心。

糖價的未來走勢及市場機會

基于上述因素，全球糖市正在經(jīng)歷供需緊張的局面，尤其是受到巴西甘蔗減產(chǎn)和印度可能轉(zhuǎn)向乙醇生產(chǎn)的影響，未來糖價有望進一步上漲。美國銀行預(yù)測未來糖價將保持在每磅21-22美分之間，而當前的糖價為每磅18.83美分，這意味著未來糖價仍有上漲空間。尤其是巴西國內(nèi)的乙醇價格預(yù)計將隨著甘蔗產(chǎn)量的減少而上漲。

對于投資者來說，及時關(guān)注市場動態(tài)，面對未來的不確定性，做好風險管理并及時調(diào)整投資組合，將是獲取穩(wěn)健收益的關(guān)鍵。

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